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燕子小说网 www.yanzitai.com,股票作手回忆录无错无删减全文免费阅读!


    他是组织和宣传“石油产品公司”上市的中坚力量。该股发行的第一天表现不错,但大市场环境急转直下,所以股票的表现并没像他们期望的那样。后来大势有所好转,普伦蒂斯就组了个股票池,开始操作这支股票,帮股票池套现。

    我对他的操作手法一无所知,他没跟我说过,我也没问过。他生性聪明且经验丰富,但很明显,这次控盘的结果好像不咋的。股票池很快就发现,他们根本无法脱手任何股票。他应该已经尽了全力,因为管理股票池的人一般不会求助于外人,除非觉得自己能力不行,而这谁也不愿承认。总之,普伦蒂斯来找我了。一番客套叙旧之后,他说想让我帮忙为石油产品公司的股票制造市场,脱手股票池大约10万的持股。该股当时的价格是102~103块。

    我觉得可能事有蹊跷,于是谢绝了他的提议,但他坚持请我出手相助,看在情义的分上,最后我只得应承。我生来就不喜欢勉强做自己没把握成功的事,但又总觉得人应该帮助自己的朋友。所以我说,我会尽力而为,也细数了需要克服的困难,并告诉他我不能保证一定成功。但普伦蒂斯只是说,他并不强求我给股票池赚几百万,但他确定只要我出手,结果一定会令所有通情达理的人满意。

    就这样,我开始做一件自己觉得不该参与的事。和我担心的一样,普伦蒂斯代表股票池控盘时犯下了严重的错误,情况很棘手。但主要的困难还是时间不对,我确定牛市已届尾声,所以眼下市场并不乐观,不会让普伦蒂斯备受鼓舞,我至多可以带来短暂的反弹。我担心,在把石油产品公司的股票的走势反转之前,市场就已经完全是熊市了。但既然我已经答应了,那就全力以赴吧。

    我开始拉抬股价。成绩有,但一般。我把价格抬高到了107点附近,这已经很不错了,我甚至卖出了少量股票,虽然不多,但我很高兴没有增持。场外的散户们在等待股价进一步小涨,以抛售持股,我简直就是他们的救星。如果大环境好些的话,我就能做得更好点了。普伦蒂斯没有早点请我出手,错过了最佳时机,这实在很糟糕。到了这个地步,我觉得唯一能做的,就是尽量平手退出。

    我派人把普伦蒂斯叫来,告诉他我的看法,他强烈反对。我解释为什么采取这种立场,我说:“普伦蒂斯,我能清晰地感知市场的脉搏。你的股票没有买盘,你很容易就能看到市场对我的操作的反应。听着,我在全力操作它,给了它我能给的吸引力,一直在支撑,但股民仍然无动于衷。这样,你就能确定,不是股票的问题,而是市场的问题。强行操作根本没用,反而一定会亏。如果有人跟进,作为股票池的管理者,你应该买进自己的股票;但如果完全没人跟进,你还买,那就是个笨蛋。我买进5千股,股民们应该也跟着买进5千股才对。我可不能做唯一的买家,如果那样做,就只能把自己套进大宗股票里去。现在唯一能做的就是卖,立刻卖。”

    “你的意思是狂抛,不管价格多低?”普伦蒂斯问。

    “对!”我说。我看到他准备反对,于是接着说:“只要一开始抛售池里的股票,你就要做好心理准备,价格会跌破面值,而且……”

    没等我说完他就大叫:“噢,不行,绝对不行!”仿佛我在拉他进自杀俱乐部。

    “普伦蒂斯,”我对他说,“控盘的基本原则是拉抬股价以便出货。你不可能在上涨中大宗抛出,只有在跌势中才能做到。我很想帮你把价格抬高到125~130点,但我没这本事,所以只能从现在的价位就开始卖出。我认为,整个大盘都会下跌,石油产品公司不可能是个例外。现在卖出引领股价下跌,总比在下个月被他人的卖压引领暴跌要好。反正它注定会跌的。”

    我觉得自己没说恐怖故事,但是他哭得厉害,声音大得都能穿到地球那头的中国去。他什么都不听,就是不听。他哭道:那不行!那会给股票留下不良记录,风投银行更会来找麻烦,这家公司是银行用贷款入了股的,还有其他种种后果。

    我再次告诉他,根据我的判断,它必然会跌15~20点,没有任何力量可以阻止,因为大盘会跌这么多。我再次强调,不要指望这支股票会成为一颗例外的明星。但我就像在纯粹浪费口水,他坚持让我撑盘。

    这就是当时最精明的交易商之一,那个时代最成功的操盘手,他在交易中赚过几百万,对证券游戏了如指掌,现在却坚持在熊市初期撑盘!当然,这是他的股票,不过面对愚蠢的操作,完全背离交易原则的愚蠢操作,我还是和他争论了起来。结果徒劳无功,他坚持让我撑盘。

    很快,大盘开始疲软,真正的跌势自然拉开了序幕,石油产品公司和其他股票一起下跌。按照普伦蒂斯的指令,我不仅没有卖出,反而为内线的股票池买进了。

    原因只有一个,那就是普伦蒂斯不相信熊市已经到来。我相信牛市早已结束,我不仅测试过石油产品公司的股票,还试过其他股票,证实了自己最初的判断。我可不能等熊市完全开始后才开始放空。我放空了很多股票,但没动石油产品公司。

    如前所料,石油产品股池的最初持股,以及后来为了撑盘买进的持股,都被套牢了。最后还是只能清盘,但如果当时普伦蒂斯同意我卖掉,他们就能以高得多的价位清盘了。结果注定如此。但是,普伦蒂斯坚持认为自己是对的,他就说自己是对的。我理解他。他说我当时建议他卖出,是因为我自己在牛市持了空头。他的意思就是说,如果狂抛石油产品公司,就会创造熊市,所以有利于我在其他股票上的空头。

    完全是胡扯。我可不是因为放空所以看跌,而是因为看跌才持空。我观察和分析大环境,确定看跌后才放空。方向错误是赚不到钱的,在股市中尤其如此。我计划抛出池里的股票,是因为20年的交易经验告诉我,只能这么干,不然就是犯傻。作为一个老到的操盘手,普伦蒂斯应该看得比我还清楚,当时做任何其他操作都已不合时宜。

    普伦蒂斯大概认为作手是无所不能的,但本来只有外行人才会有这种错觉。这其实是错的。基恩最大的成就,是在1901年春天控盘美国钢材的普通股和优先股。他的成功,并非完全靠他清晰的头脑和足够的智慧,也不是因为国内的首富们都是他的后盾,那些只是成功的部分原因,最主要的原因还是当时的大市场环境对他有利,股民的精神状态也刚好合适。

    经历和常识会教给人很多东西,违背经验和常识行事,就会败得很惨。但华尔街上的傻瓜可不是只有外行人。我刚刚已经说过普伦蒂斯对我的憎恨。我没有自主操作,而是按照他的意思,他深感痛心,但把责任都推到了我的身上。

    为了大宗出货而控盘,只要操作中不含恶意误导成分,就没什么神秘的,也不是暗箱操作或不合法的行为。如果要控盘成功,必须以合理的交易原则为基础。大家总是把这种正常的控盘,和过去那些冲销交易之类的操作混为一谈。但我可以向你保证,控盘中几乎没有骗人的成分。控盘和非法操作的区别在于操作者的人格,而不是操作的性质。摩根集团发行债券,民众是投资者,而操盘手卖出大宗股票,民众则是投机者。投资人力求从资本中获取稳妥、持久的回报,而投机者要的是快钱。操盘手会把目标市场定位在投机者身上,他们会为了高额回报的机会而冒更大的风险。我自己对盲目下注没有兴趣。我可能会大笔投入,也可能只买100股,但都必须先有充分的理由这么做。

    我清楚地记得自己是何时开始控盘的,也就是帮别人卖股票的。那是一段愉快的日子,因为它漂亮地说明了华尔街上的操盘手应有的专业态度。那是在我卷土重来后,也就是我在1915年的伯利恒钢材股票上开始恢复元气后。

    我的交易相当稳定,运气也不错。我从不刻意寻求媒体的帮助,但也从不有意回避发表自己的看法。而你知道,如果一个作手很活跃,华尔街的专家们就会夸大他的成功和失败。媒体自然就会听说他的大名,并刊登和他有关的所有谣言。有谣言说我赔得不能再惨了,也有的说我赚了好几百万,这两个消息来自同一个权威人士。我对这些报道的唯一反应就是好奇,我想不明白它们是怎么写出来的,更不知道我为什么会变得如此神奇。我的券商朋友们会一个个前来告诉我同样的故事,每个人都有个新的版本,变得更加离奇,并增加更多的细节。

    说了这一通,主要是为了告诉你,我是怎么开始替别人控盘的。这得归功于媒体,说我瞬间付清了几百万债务,但夸大了我的手笔和盈利,于是整个华尔街都开始谈论我。当时,一个作手已经不能靠操作20万股就控制一支股票了,但你也知道,民众总希望能为老一辈的领袖找到接班人。基恩是个高明的股票作手,大名鼎鼎,他独立操作赚了几百万,所以承销商和银行才会请他出山大宗出货。总之,因为整个华尔街都在传说他的事迹,所以人们才需要他的服务。

    但是基恩已经去了天堂(他说:除非看到自己的太太赛森比在天堂等他,否则他一刻也不会在那里停留),还有几个人也曾经独领风骚几个月,但都销声匿迹很久了。我指的尤其是1901年来华尔街的几个喜欢大手笔的西部人。他们从钢材持股中赚了几百万后,仍然留在华尔街。其实他们不是基恩那样的超级作手,而是承销商。他们极其能干,非常富有,而且极其成功地操作了自己或朋友控制的股票。他们实际上不是基恩或州长弗劳尔那样的伟大作手,但华尔街还是觉得他们的故事很值得议论,他们拥有大量的拥趸,包括很多场内交易员和活跃的券商。他们隐姓埋名后,华尔街上就再也没有真正的作手了,至少在报纸上看不到他们的名字了。

    你应该还记得1915年证交所重新开市的那场牛市吧。协约国向美国购买了数十亿的战备物资,市场扩大了,我们瞬间进入了繁荣期。和战略物资相关的股票,根本就不需要任何操作,它们本来就有无限的市场。很多人仅靠订单就空手套到了几百万,甚至仅凭将得到订单的承诺。只要有订单,友好的风投就会注入资金让它们挂牌上市公开发行股票,或者他们就在场外发行自己公司的股票,所以都成了成功的股票发行人。只要适当宣传,民众愿意买进任何股票。

    繁荣期过去后,一些发行人开始发现自己需要专业人士帮忙才能销售股票。股民们高价买进的股票算是全被套住了,在这种情况下要出脱新股可不是件容易的事。繁荣过后,大家只确定了一件事:任何股票都不会再涨了。这不是因为购买者变得更聪明了,而是因为买啥都赚的日子已经过去了,股民的精神状态已经改变。价格不需要下跌,只要市场清淡一阵子,大家便都开始悲观。

    每次繁荣期都会有一些公司成立,主要(虽然并非唯一)想利用民众的好胃口:不用挑,买什么都赚!也有人迟迟不发行股票,他们会犯这种错误是因为,人们总不愿看到繁荣退去,总希望它会永远持续下去,所以认为它会永远持续下去。而且,如果利润够大,冒点风险也是值得的。当希望蒙住了人们的双眼,涨势似乎便永无尽头。大家看到,一支在12~14点时没人买的股票突然涨到30点,这应该是顶点了,可它又涨到了50点,这次绝对不会再涨了,可它很快又涨到了60点、70点、75点……这时大家相信,这支几周前还不到15块的股票不可能再涨了,可它又涨到了80点、85点……于是普通人开始蜂拥进场,他们只考虑价格而不是价值,只根据情绪行动而不是大环境,采取了最简单的办法,拒绝思考涨势总有尽头。这就是业余人士虽然知道不应在顶点买进,实际上却总买在最高价所以赔得一塌糊涂的原因。于是,民众在繁荣期获得的账面利润,永远停留在了账面上。

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