第十七章 行情第六感:我们知晓的,比我们能说出的 (1/2)
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第十七章 行情第六感:我们知晓的,比我们能说出的多得多74
我有个好友有个爱好,很喜欢和别人讲我的行情直觉。他总说我有这种神奇的力量,不输给任何高明的分析技术。他说我只需闭上眼睛跟随这种神秘的感觉,就能在最恰当的时间点平仓。他最喜欢讲一个段子,说一次他请我吃早餐,一只黑猫在餐桌上叫我抛空所有持股,我听到这只猫咪的内幕后,马上心情不好,坐立不安,直到卖空才恢复正常。后来我发现,实际上确实都成交在了最高价,这当然就强化了这位固执的朋友的直觉理论。
有段时间我去了华盛顿,想说服几个国会议员,过度征税并不明智,所以也没怎么关注市场。我平仓的决定是临时做出的,所以朋友才会想入非非。
我承认自己有时会有某些不可遏制的冲动,觉得一定要平仓,和做多还是做空无关。我必须离场,不然就不舒服。我认为,这是因为我看到了很多预警的信号,告诉我必须立刻那么做,虽然可能没有一个信号明确而有力地给我一个确切的理由。这大概就是别人说的第六感吧。上一代的老股票商们常说,詹姆斯·基恩就有强烈的第六感,基恩的前辈们也都有。通常我承认,这种警示不但有效,而且时间点也很准。但那次就并没什么预感,和黑猫也没什么关系。朋友告诉大家说,那天我起床后心情不好;我想如果真是那样,也只是因为失望,我没能说服国会议员。华尔街上税赋很重,国会对金融税的看法和我正相反,我不是想逃税或者想让股票交易免税,我只是想以一个有经验的股票作手的身份,提议一种既公道又智慧的税收。我不希望政府用他们所谓的公道税收杀了金鹅,它本来可以生更多金蛋的。这次游说失败让我很不爽,而且让我对重税之下的整个行业感到前途悲观。现在,我说说整件事的来龙去脉。
牛市伊始,我十分看好钢材和铜货。看多这两类,所以我开始吃进。一开始我买了5千股犹他铜,发现走势不对就停手了,它的动作方式让我觉得继续买进是不明智的。我记得当时市价约为114点。同时我也在以同一价格吃进美国钢材,因为它表现正常,所以第一天我就买了2万股,判断依据就是前面说过的最小阻力方向。
钢材表现持续利好,所以我加码吃进,最后总共持有7.2万股。但我的犹他铜还是一开始的那5千股。它走势不对,我也不敢多买。
大家还记得当时的情况吧,正是强劲的多头市场。我知道行情会涨,大环境利好。虽然价格已经大幅上涨,我的账面利润也不可小觑,但行情仍然像在大叫:还不是时候!还不是时候!到了华盛顿后,报价器还在向我说这件事。这时已是牛市尾声了,虽然我仍然看涨,但不打算继续加仓。同时,市场稳稳地按我的预料在走,所以我没必要整天坐在报价板前,时刻等待离场的信息。除非发生完全不可抗拒的灾难,否则在撤退的号角吹响之前,市场走势一定会先出现迟疑,或以其他方式通知我,为行情逆转做好准备。所以我才能全力以赴地去游说国会议员而无后顾之忧。
价格持续上涨,但这也说明牛市的结束日益逼近。我可不知道牛市会在哪天结束,我没这种能力,决定不了。但不用说你也知道,我一直在留意离场的信号。无论如何,我一向如此,这已经成了我的一种职业习惯。
我记不太清了,但我确实怀疑过牛市已经到了终点,就在我平仓之前的那一天。看到价格这么高,我想到了持股的巨额账面利润,后来我又想到自己劝说立法者公道明智地对待华尔街却碰了钉子……也许平仓的种子就在那时那样埋在了我的心里。整个晚上,我的潜意识都在加工这些信息。一大早我就想到了市场,开始担心那天的走势会如何。当我走进交易大厅,没太注意股价又涨了,利润更让人满意了,而是看到了市场强大的吸货能力。在这样的市场中,我可以抛出任何数量的股票都有人接盘。当然,一个人满仓时,就必须寻找适当的机会把账面利润套现。经验告诉我,一个人总能找到套现的机会,而机会往往出现在市场走势的尾声。这并非来自读盘能力或者直觉,而是经验。
我发现,那天早上的市场可以轻松吸光我的持股,所以我抛得很轻松。清仓时,抛出50股并不比抛出5万股更勇敢,或更智慧。但抛50股,在最呆滞的市场里都没问题,但要抛5万股,那就完全不同了,你得考虑是否会压低价格。我持有7.2万股美国钢材,也许看起来不算太多,但一旦市场上多出这么多股票,总会让可观的账面利润遭受一些损失,而计算这样的损失,就像看到银行的户头缩水了一样让人心痛。
我总共有150万美元的账面利润,并在最合适的时间点套现了。我边卖边觉得自己的决定是对的,倒不是因为我选对了最佳的时间点,在出清之前我并不知道它是最佳时机。市场证明我是对的,这对我来说是极大的满足。
事情就是这样的。当天是那次牛市的最高点,而我成功出清7.2万股钢材时,均价只比当天最高价低1个点。这证明我操作正确,时机恰到十分。但我在同一天的同一个小时抛出那5千股犹他铜时,它却跌了5个点。请记住,我是同时买进这两支股的,明智地把钢材从2千股增加到了7.2万股,也同样明智地没有增持犹他铜,始终保持在最初的那5千股。我之前没有平仓犹他铜,因为我看好铜货,况且当时还是牛市,我认为在犹他铜上,即使不能大赚,至少不会太亏。都做对了,但确实和预感无关。
股票交易商的成长过程就像接受医科教育一样。一个医生必须花很多年学习解剖学、生理学、药学和其他几十个旁系学科。他先学会理论,然后以毕生精力去实践。他对各种病理现象进行观察和分类,学会诊断。如果他观察精确,对病情的预测准确,那才算诊断得对。当然,他还要时刻牢记,是人就会犯错,而且诸事难料,没有一个医生可以百分之百一击即中。这样,他就慢慢有了经历,不仅知道如何诊断正确,而且迅速。很多人会认为他靠的是本能,但这绝对不是自动行为,他之所以能迅速诊断对症,依靠的是多年来对同类病例的观察。诊断之后,他也能用正确的方法进行治疗,经历教会了他一切。知识(你收集的可以记在卡片上并编码存档的案例和事实),是可以传播的,但你无法传播经历。一个人可以有知识,知道自己该怎么做,但仍会赔钱,因为他没有足够的经历,所以下手就会慢。
一个交易商要成功,只能依靠观察、经历、记忆和数学能力。只观察准确还不够,他还要一直记得自己的观察结果。无论人们多么喜欢无根无据的推论,或多么确信意料之外的好事会经常发生,他也绝对不能把赌注押在毫无根据或意料之外的好事上。他必须在可能性上下注,也就是说,必须预测事情的发展。多年的游戏实践、持续的钻研和不断积累的记忆,让交易商能瞬间做出反应,无论发生的事情在意料之外还是意料之中。
如果没有经历和对经历的记忆,即使眼光再准,数学能力再强,也必然会在投机中失败。所以,医生要跟上科学的脚步,同理,英明的商人从来不会停止研究总体环境,以跟上世界的发展,而这些发展不知道会以什么形式在什么时候影响各板块的市场走势。在这行打拼多年后,一个人就会养成耳聪目明的习惯。他的操作几乎都是自动的。这样他就有了专业人士应有的态度,而这件无价之宝能让他时不时地就赢一把!这就是专业和业余(或偶尔)选手之间的不同,这种差别就是天上地下的差别。我还发现,我的数学能力和记忆力对我帮助很大。要在华尔街赚钱,就必须具备数学基础,我的意思是说,华尔街靠数字和事实来运转。
而当我说交易商必须时时耳聪目明,而且必须用纯专业的态度对待各板块市场和动态时,我只是想再次强调,成功的交易和预感(或神秘的第六感之类)没有太大关系。当然,老手常能迅速操作,以至于根本没有时间说清所有理由。但是,说不出的理由却往往是充分的好理由,因为它们建立在事实的基础之上,而这些事实是他从职业视角通过多年的实践、思考和观察积累起来的。如果一个专业人士是一个石磨盘,那么,他看到的一切就都是粮食。让我细说一下,什么叫专业态度。
我一直关注期货市场,这是多年的习惯了。你知道的,那年的政府报告暗示:冬小麦的产量基本和去年持平,春小麦的产量则将高于1921年。今年春小麦的形势比往年好,而且可能比往年提前收割。当我看到作物的数据,我看到的是粮食产量的可能数字,我也同时联想到了煤矿和铁路工人的罢工。我想到这些是不由自主的,因为我总会考虑影响市场的所有社会情况。我突然想到,正在如火如荼进行的罢工影响了各地的货物运输,所以给冬小麦带来了不利的影响,价格一直处于高位。
我接着想下去:罢工引起的交通瘫痪,大大延迟了冬小麦的市场运输,而等形势好转,春小麦的运输就已经开始了。也就是说,当铁路的运输能力基本恢复时,会同时运来延迟的冬小麦和提前收割的春小麦,大量小麦就会同时流进市场。这就是案例的事实。在这种明显的可能性下,一个专业交易商,如果他和我的看法一致,很长时间都不会做多小麦,直到小麦价格跌到一定地步,买进小麦才能成为好的投资选择。到时供大于求,价格自然就会跌了。既然这样想,我就得验证自己的判断是否正确,正如老帕特·赫恩常说的:“你不赌就永远不知道自己是对是错。”既然看空,就应该做空,没必要浪费时间。
经历教会我:商品市场的动向,是期货商的最佳向导,必须遵从。它之于期货商,就像病人的体温、脉搏、舌苔和眼球的颜色之于医生一样。
今天,你可以买或卖100万包小麦,带来的价格波动不会超过美分。而当时可不一样,当我抛出25万包小麦测试时机时,价格跌了美分。市场的反应并没有明确给出我想要的答案,我又抛出了25万包。我发现卖盘是被零散吸入的,也就是说,是分批以1万~1.5万包吃进的,而正常情况下两三笔就应该吸光了。如此零星的吸入后,价格又跌了美分。我想就不必浪费时间多做解释了:市场吸货这么散,这么慢,而且一卖出就跌这么多,这就等于告诉我说,市场没有购买力。既然如此,该干什么呢?当然是接着抛,大宗抛。跟着经验走,偶尔也会犯错;但如果不跟着经验走,就一定会犯错。于是我抛出了200万包小麦,价格又跌了一些。几天后,市场的走向让我不得不又加码抛了200万包,价格降得更厉害了。又过了几天,小麦开始暴跌,每包跌了6美分,而且根本停不下来。价格一路跌下去,只有偶尔的反弹。
你看,我没有遵从什么预感,也没人给我内幕。对待商品市场,我有习惯性的专业态度,这种态度是我多年做这行培养起来的,正是这种态度给我带来了利润。75我要研究市场,因为这行干的就是买和卖。当报价器显示我判断正确时,我的任务就是增加交易量,所以我就接着干。这行就这么简单。
我发现在游戏中,经验能带来稳定的利润,而观察则会提供最靠谱的内幕。有时你只需要一支个股的行为就够了。你观察它,经验会告诉你,这支股票不正常,可能如何如何。比如,通常我们知道,并非所有股票都同频起伏,但一个板块会一起涨跌。这是最简单的常识,这是不言自明的内幕,证券公... -->>
第十七章 行情第六感:我们知晓的,比我们能说出的多得多74
我有个好友有个爱好,很喜欢和别人讲我的行情直觉。他总说我有这种神奇的力量,不输给任何高明的分析技术。他说我只需闭上眼睛跟随这种神秘的感觉,就能在最恰当的时间点平仓。他最喜欢讲一个段子,说一次他请我吃早餐,一只黑猫在餐桌上叫我抛空所有持股,我听到这只猫咪的内幕后,马上心情不好,坐立不安,直到卖空才恢复正常。后来我发现,实际上确实都成交在了最高价,这当然就强化了这位固执的朋友的直觉理论。
有段时间我去了华盛顿,想说服几个国会议员,过度征税并不明智,所以也没怎么关注市场。我平仓的决定是临时做出的,所以朋友才会想入非非。
我承认自己有时会有某些不可遏制的冲动,觉得一定要平仓,和做多还是做空无关。我必须离场,不然就不舒服。我认为,这是因为我看到了很多预警的信号,告诉我必须立刻那么做,虽然可能没有一个信号明确而有力地给我一个确切的理由。这大概就是别人说的第六感吧。上一代的老股票商们常说,詹姆斯·基恩就有强烈的第六感,基恩的前辈们也都有。通常我承认,这种警示不但有效,而且时间点也很准。但那次就并没什么预感,和黑猫也没什么关系。朋友告诉大家说,那天我起床后心情不好;我想如果真是那样,也只是因为失望,我没能说服国会议员。华尔街上税赋很重,国会对金融税的看法和我正相反,我不是想逃税或者想让股票交易免税,我只是想以一个有经验的股票作手的身份,提议一种既公道又智慧的税收。我不希望政府用他们所谓的公道税收杀了金鹅,它本来可以生更多金蛋的。这次游说失败让我很不爽,而且让我对重税之下的整个行业感到前途悲观。现在,我说说整件事的来龙去脉。
牛市伊始,我十分看好钢材和铜货。看多这两类,所以我开始吃进。一开始我买了5千股犹他铜,发现走势不对就停手了,它的动作方式让我觉得继续买进是不明智的。我记得当时市价约为114点。同时我也在以同一价格吃进美国钢材,因为它表现正常,所以第一天我就买了2万股,判断依据就是前面说过的最小阻力方向。
钢材表现持续利好,所以我加码吃进,最后总共持有7.2万股。但我的犹他铜还是一开始的那5千股。它走势不对,我也不敢多买。
大家还记得当时的情况吧,正是强劲的多头市场。我知道行情会涨,大环境利好。虽然价格已经大幅上涨,我的账面利润也不可小觑,但行情仍然像在大叫:还不是时候!还不是时候!到了华盛顿后,报价器还在向我说这件事。这时已是牛市尾声了,虽然我仍然看涨,但不打算继续加仓。同时,市场稳稳地按我的预料在走,所以我没必要整天坐在报价板前,时刻等待离场的信息。除非发生完全不可抗拒的灾难,否则在撤退的号角吹响之前,市场走势一定会先出现迟疑,或以其他方式通知我,为行情逆转做好准备。所以我才能全力以赴地去游说国会议员而无后顾之忧。
价格持续上涨,但这也说明牛市的结束日益逼近。我可不知道牛市会在哪天结束,我没这种能力,决定不了。但不用说你也知道,我一直在留意离场的信号。无论如何,我一向如此,这已经成了我的一种职业习惯。
我记不太清了,但我确实怀疑过牛市已经到了终点,就在我平仓之前的那一天。看到价格这么高,我想到了持股的巨额账面利润,后来我又想到自己劝说立法者公道明智地对待华尔街却碰了钉子……也许平仓的种子就在那时那样埋在了我的心里。整个晚上,我的潜意识都在加工这些信息。一大早我就想到了市场,开始担心那天的走势会如何。当我走进交易大厅,没太注意股价又涨了,利润更让人满意了,而是看到了市场强大的吸货能力。在这样的市场中,我可以抛出任何数量的股票都有人接盘。当然,一个人满仓时,就必须寻找适当的机会把账面利润套现。经验告诉我,一个人总能找到套现的机会,而机会往往出现在市场走势的尾声。这并非来自读盘能力或者直觉,而是经验。
我发现,那天早上的市场可以轻松吸光我的持股,所以我抛得很轻松。清仓时,抛出50股并不比抛出5万股更勇敢,或更智慧。但抛50股,在最呆滞的市场里都没问题,但要抛5万股,那就完全不同了,你得考虑是否会压低价格。我持有7.2万股美国钢材,也许看起来不算太多,但一旦市场上多出这么多股票,总会让可观的账面利润遭受一些损失,而计算这样的损失,就像看到银行的户头缩水了一样让人心痛。
我总共有150万美元的账面利润,并在最合适的时间点套现了。我边卖边觉得自己的决定是对的,倒不是因为我选对了最佳的时间点,在出清之前我并不知道它是最佳时机。市场证明我是对的,这对我来说是极大的满足。
事情就是这样的。当天是那次牛市的最高点,而我成功出清7.2万股钢材时,均价只比当天最高价低1个点。这证明我操作正确,时机恰到十分。但我在同一天的同一个小时抛出那5千股犹他铜时,它却跌了5个点。请记住,我是同时买进这两支股的,明智地把钢材从2千股增加到了7.2万股,也同样明智地没有增持犹他铜,始终保持在最初的那5千股。我之前没有平仓犹他铜,因为我看好铜货,况且当时还是牛市,我认为在犹他铜上,即使不能大赚,至少不会太亏。都做对了,但确实和预感无关。
股票交易商的成长过程就像接受医科教育一样。一个医生必须花很多年学习解剖学、生理学、药学和其他几十个旁系学科。他先学会理论,然后以毕生精力去实践。他对各种病理现象进行观察和分类,学会诊断。如果他观察精确,对病情的预测准确,那才算诊断得对。当然,他还要时刻牢记,是人就会犯错,而且诸事难料,没有一个医生可以百分之百一击即中。这样,他就慢慢有了经历,不仅知道如何诊断正确,而且迅速。很多人会认为他靠的是本能,但这绝对不是自动行为,他之所以能迅速诊断对症,依靠的是多年来对同类病例的观察。诊断之后,他也能用正确的方法进行治疗,经历教会了他一切。知识(你收集的可以记在卡片上并编码存档的案例和事实),是可以传播的,但你无法传播经历。一个人可以有知识,知道自己该怎么做,但仍会赔钱,因为他没有足够的经历,所以下手就会慢。
一个交易商要成功,只能依靠观察、经历、记忆和数学能力。只观察准确还不够,他还要一直记得自己的观察结果。无论人们多么喜欢无根无据的推论,或多么确信意料之外的好事会经常发生,他也绝对不能把赌注押在毫无根据或意料之外的好事上。他必须在可能性上下注,也就是说,必须预测事情的发展。多年的游戏实践、持续的钻研和不断积累的记忆,让交易商能瞬间做出反应,无论发生的事情在意料之外还是意料之中。
如果没有经历和对经历的记忆,即使眼光再准,数学能力再强,也必然会在投机中失败。所以,医生要跟上科学的脚步,同理,英明的商人从来不会停止研究总体环境,以跟上世界的发展,而这些发展不知道会以什么形式在什么时候影响各板块的市场走势。在这行打拼多年后,一个人就会养成耳聪目明的习惯。他的操作几乎都是自动的。这样他就有了专业人士应有的态度,而这件无价之宝能让他时不时地就赢一把!这就是专业和业余(或偶尔)选手之间的不同,这种差别就是天上地下的差别。我还发现,我的数学能力和记忆力对我帮助很大。要在华尔街赚钱,就必须具备数学基础,我的意思是说,华尔街靠数字和事实来运转。
而当我说交易商必须时时耳聪目明,而且必须用纯专业的态度对待各板块市场和动态时,我只是想再次强调,成功的交易和预感(或神秘的第六感之类)没有太大关系。当然,老手常能迅速操作,以至于根本没有时间说清所有理由。但是,说不出的理由却往往是充分的好理由,因为它们建立在事实的基础之上,而这些事实是他从职业视角通过多年的实践、思考和观察积累起来的。如果一个专业人士是一个石磨盘,那么,他看到的一切就都是粮食。让我细说一下,什么叫专业态度。
我一直关注期货市场,这是多年的习惯了。你知道的,那年的政府报告暗示:冬小麦的产量基本和去年持平,春小麦的产量则将高于1921年。今年春小麦的形势比往年好,而且可能比往年提前收割。当我看到作物的数据,我看到的是粮食产量的可能数字,我也同时联想到了煤矿和铁路工人的罢工。我想到这些是不由自主的,因为我总会考虑影响市场的所有社会情况。我突然想到,正在如火如荼进行的罢工影响了各地的货物运输,所以给冬小麦带来了不利的影响,价格一直处于高位。
我接着想下去:罢工引起的交通瘫痪,大大延迟了冬小麦的市场运输,而等形势好转,春小麦的运输就已经开始了。也就是说,当铁路的运输能力基本恢复时,会同时运来延迟的冬小麦和提前收割的春小麦,大量小麦就会同时流进市场。这就是案例的事实。在这种明显的可能性下,一个专业交易商,如果他和我的看法一致,很长时间都不会做多小麦,直到小麦价格跌到一定地步,买进小麦才能成为好的投资选择。到时供大于求,价格自然就会跌了。既然这样想,我就得验证自己的判断是否正确,正如老帕特·赫恩常说的:“你不赌就永远不知道自己是对是错。”既然看空,就应该做空,没必要浪费时间。
经历教会我:商品市场的动向,是期货商的最佳向导,必须遵从。它之于期货商,就像病人的体温、脉搏、舌苔和眼球的颜色之于医生一样。
今天,你可以买或卖100万包小麦,带来的价格波动不会超过美分。而当时可不一样,当我抛出25万包小麦测试时机时,价格跌了美分。市场的反应并没有明确给出我想要的答案,我又抛出了25万包。我发现卖盘是被零散吸入的,也就是说,是分批以1万~1.5万包吃进的,而正常情况下两三笔就应该吸光了。如此零星的吸入后,价格又跌了美分。我想就不必浪费时间多做解释了:市场吸货这么散,这么慢,而且一卖出就跌这么多,这就等于告诉我说,市场没有购买力。既然如此,该干什么呢?当然是接着抛,大宗抛。跟着经验走,偶尔也会犯错;但如果不跟着经验走,就一定会犯错。于是我抛出了200万包小麦,价格又跌了一些。几天后,市场的走向让我不得不又加码抛了200万包,价格降得更厉害了。又过了几天,小麦开始暴跌,每包跌了6美分,而且根本停不下来。价格一路跌下去,只有偶尔的反弹。
你看,我没有遵从什么预感,也没人给我内幕。对待商品市场,我有习惯性的专业态度,这种态度是我多年做这行培养起来的,正是这种态度给我带来了利润。75我要研究市场,因为这行干的就是买和卖。当报价器显示我判断正确时,我的任务就是增加交易量,所以我就接着干。这行就这么简单。
我发现在游戏中,经验能带来稳定的利润,而观察则会提供最靠谱的内幕。有时你只需要一支个股的行为就够了。你观察它,经验会告诉你,这支股票不正常,可能如何如何。比如,通常我们知道,并非所有股票都同频起伏,但一个板块会一起涨跌。这是最简单的常识,这是不言自明的内幕,证券公... -->>
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